경기에 대한 자신감​ : (2025년 2월)

01. 시장 흐름은 어땠나요?

2025년 1월, 글로벌 증시는 인플레이션 압력 완화와 양호한 기업 실적 흐름으로 상승했으나, DeepSeek발 충격과 미국의 관세 관련 우려로 하락 전환했습니다. 물가 상승 압력 완화로 연준의 금리 인하 기대감이 커지면서 회사채 신용 스프레드가 축소되었습니다. 미국 금리 내림세로 달러화 가치는 주요 통화 대비 소폭 하락했으며, 귀금속 및 원자재 가격은 일제히 상승했습니다.

02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?

지난 1월은 위험 선호 현상에 따라 자산 배분 포트폴리오의 성과는 양호한 흐름이었습니다.

2월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 여전히 긍정적인 경기와 기업 지표를 반영하여,

1. 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고,
2. 주식 지역 배분에서 미국 중심의 전략을 제시하는 동시에 신흥국 비중을 확대하며,
3. 미 국채 장기물과 종합 원자재, 그리고 금에 대한 선호를 유지합니다. 다만, 쿼터백의 리스크 시그널을 반영하여 위험관리를 시행할 수 있습니다.
(쿼터백 투자 시그널에 따른  자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)

1) 주식
쿼터백은 2025년 2월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다. 

이는 1) 고용 지표의 안정세가 유지되면서 소비를 포함한 핵심 지표에서 경기 확장 국면이 확인되고 있고, 2) 탄탄한 기업 실적 성장이 지속 중이며, 3) 위험 자산에 대한 선호가 높게 유지되고 있기 때문입니다. 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국 신호를 중립으로 상향하며, 선진국 내에서는 미국을 선호하고, 미국 주식에서는 대형주와 경기민감주에 대한 긍정적인 투자 신호를 유지합니다.

2) 채권
종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.7년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호를 유지합니다.  미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호는 1월과 같습니다.

3) 원자재 및 기타
금과 종합 원자재에 대한 긍정 투자 신호를 제시합니다.

03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?

쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.

쿼터백의 리스크 시그널은 지난 1월 주의~공포 구간을 지난 후, 2월 현재 ‘정상’ 구간으로 진정되었습니다.

쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.

*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다. 
*본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.