연금 투자의 핵심, 정액적립식 투자 효과 알아보기

연금자산관리는 사회초년생부터 은퇴시점까지 연간 자신의 월 급여에 해당하는 만큼 정기적으로 납입하는 것으로부터 시작합니다. 이를 정액적립식 투자라고 하는데요.

지난 연금연구소 2호 보고서에서 다루었던 연금 투자의 핵심인 정기투자의 효과에 대해서 더욱 자세히 알아보겠습니다.

상품가격을 평준화하는 정액적립식 투자

근로자가 확정기여형 퇴직연금, DC(Defined Contribution) 제도를 선택한 경우 회사는 매년 정해진 금액을 근로자의 퇴직연금 계좌에 납입하게 됩니다. 
즉, 정기적인 투자가 가능하다는 뜻인데요. 물론 회사별로 계좌에 입금하는 주기가 다를 수는 있습니다. 
보통 회사의 정책에 따라 월, 분기, 반기 및 연 단위로 구분되는 경우가 많습니다.

이처럼 정해진 기간에 정기적으로 투자하면 여러 장점이 있는데요.

첫째. 투자에 대한 불안감을 줄여줍니다. 특히 금융시장이 요동치는, 변동성이 심한 장세에서도 규칙적으로 꾸준히 투자하는 밑거름이 됩니다.

둘째. 정기적 투자는 주가가 하락하면 매수하는 주식 수가 늘어나고, 주가가 상승하면 매수하는 주식 수가 줄어듭니다. 
이러한 과정을 반복하다 보면 결과적으로 한꺼번에 투자하는 거치식 보다 주식 수가 많아지게 되고 평균 매입 단가도 낮아지는 효과가 있습니다. 
특히 선진 주식시장에서 확인한 바와 같이 주가가 장기적으로 우상향 한다는 믿음이 있다면 이러한 투자방법은 더욱 효과적입니다.

정액적립식 투자의 예시를 한번 살펴볼까요? 투자자가 A라는 ETF에 대한 정액적립식 투자를 한다고 가정해보겠습니다.

먼저 주가가 반토막까지 하락한 후 만기 시 원금이 된 경우입니다.

투자를 시작하는 1월에 A ETF 가격이 1만 원일 때 매월 10만 원씩을 투자하여 총 360만 원을 투자했다고 가정해봅시다. 납입일부터 첫 19개월간은 매월 3%씩 하락하여 19개 월차에 4천6백 원까지 하락하였고 이후 20개 월차부터 매월 3%씩 상승하여 36개월 차에는 9천7백 원까지 상승하였습니다.

위의 가정처럼 처음 투자를 시작하였을 때 A ETF의 가격이 1만 원으로, 최저 4천6백 원을 기록한 후 9천7백 원까지 재상승한 경우 이때 투자자가 보유한 수량과 평가금액을 요약하면 다음과 같습니다.

위와 같은 가정을 하였을 때 이 투자자는 투자 후 주가가 반토막이 난 후 원래 가격으로 돌아오는 과정임에도 불구하고, 약 38%의 수익을 실현하였습니다. 
위의 표에서는 배당금은 고려하지 않았으나 A ETF에서 배당금을 지급한다면 수익률은 더 높아질 수 있겠죠?

이처럼 정액적립식 투자는 주가가 하락할 때 매입 단가가 낮아지고 수량이 증가하는 투자방법인데요. 
과정을 그래프로 표현하면 다음과 같습니다.

물론 적립식 투자라고 해서 모든 상황에서 수익이 보장되는 것은 아닙니다. 
주가가 지속적으로 하락하는 경우엔 아무리 적립식이라 할지라도 손해를 볼 수 있기 때문에 우수한 종목이나 펀드를 선택할 수 있는 안목을 기르거나 전문가의 도움을 받는 것이 좋습니다.

그렇다면, A ETF의 주가가 지속적으로 하락하는 경우를 한 번 알아볼까요?

투자를 시작하는 1월에 A ETF 가격이 1만 원일 때 매월 10만 원씩을 투자하여 총 360만 원을 투자했다고 가정해봅시다. 
납입일부터 만기시점까지 가격이 지속적으로 하락하면서 만기 시 가격은 1천 원이 되었다고 합니다.

이 경우에는 가입 후 주가가 지속적으로 하락하여 만기시 1천 원이 된 경우로 손실률은 64% 정도입니다. 
물론 거치식 투자에 비해 손실률이 낮다고 할지라도, 지속 하락하는 경우 정액적립식 투자 역시 손실이 클 수 있다는 것을 확인할 수 있습니다.

또한 적립식은 시간이 지날수록 연간 적립금이 누적 원금에서 차지하는 비중이 줄어들어 그 효과가 반감될 수 있다는 단점이 있습니다. 
이런 단점을 보완하기 위해서 ETF 종목 변경이나 펀드 변경 등의 적극적인 투자관리가 수반되어야 합니다.

지금까지 정액적립식 투자의 효과에 대해서 알아보았는데요. 

모든 상황에서 완벽하다 속단할 수 없지만 정액적립식 투자는 특히 주가가 장기적으로 우상향 한다는 믿음이 있을 때 더욱 빛을 발하는 투자 방법입니다. 
규칙적으로 꾸준히 투자함으로써 투자에 대한 불안감을 줄여주는 것도 마찬가지고요.

단순 반복적으로 투자하기보다 시장 전망이나 목표 수익률 도달 여부, 종목 리밸런싱 등을 수시로 확인하는 등 적극적으로 연금자산 관리를 병행한다면 더욱 좋은 결과가 있을 것입니다. 꾸준한 연금자산 관리를 통해 안정적인 노후 준비에 한걸음 더 다가설 수 있기를 바랍니다.